华天酒店定增遭用脚投票 仍坚持看好大旅游产业

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　　近日，辗转反复四个多月后，华天酒店定增方案终于出炉。不过方案见光之日，亦是股价暴跌之时。继连续两个交易日跌停之后，华天酒店昨日再度重挫8.53%。6月5日晚，华天酒店发布股价异动公告，仍坚持表示，本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策和公司整体战略发展方向，具有良好的发展前景和经济效益。

　　公告表示，在公务旅游消费急剧下降、商务旅游消费逐步放缓，而国民休闲旅游消费强劲增长的背景下，公司通过新建张家界[0.44% 资金 研报]华天城酒店及配套文化演艺中心稳步扩大旅游酒店的规模，增强公司主营业务竞争能力。

　　公告还表示，收购华天国旅进军旅游产业是公司“大旅游产业”的重要一步，未来旅游业务板块将成为公司重点发展的业务领域，通过拓展市场空间及产业链的资源整合实现新的盈利增长点;华天物业未来将作为公司旅游地产的重要配套，通过高质量的物业管理维护提升华天品牌，并稳步扩大物业管理范围及服务领域，为公司创造稳定的盈利及现金流。

　　消息面，根据华天酒店发布的非公开增发股份的方案，公司拟以4元/股的价格增发不超过1.5亿股股票，募集不超过6亿元资金用于建设张家界华天酒店配套的演艺设施项目、补充流动资金以及收购大股东华天集团持有的华天国旅52.49%股权、华天物业100%股权。

　　其中，收购关联资产的启用资金合计不超过7000万元，虽然这笔交易金额相对来说并不算太高，但这事关与大股东之间的关联交易，且标的资产的经营状况又不是那么乐观，所以华天酒店的该项收购计划还是遭到了市场的质疑。

　　有业内人士评价，此次收购大股东的两项资产溢价不低。

　　标的资产华天国旅和华天物业都是在小额盈利中运行的，截至2014年一季度末，华天国旅的所有者权益仅有1195万元，资产负债率高达82.54%，其去年的净利润为盈利306.43万元，今年一季度亏损251万元。华天物业其净资产为2255万元，资产负债率为48.03%，去年盈利212.72万元，今年一季度盈利35.39万元。

　　对于这两家都是身处传统行业盈利又并不强势的企业，华天酒店却拟分别用溢218.82%和121.73%的价格去收购，这引起了市场的不满。